【纯碱市场多因素交织，交易策略倾向沽空】近期，纯碱现货价格有变动。沙河重碱价格降 7 至 1195 元/吨，青海重碱价格持平为 950 元/吨，华东轻碱价格不变为 1170 元/吨，轻重碱价差 71 元/吨。 截止 2025 年 6 月 23 日，国内纯碱厂家总库存 175.59 万吨，较上周四增 2.92 万吨，涨幅 1.69%。其中，轻质纯碱 80.73 万吨，环比降 0.53 万吨；重质纯碱 94.86 万吨，环比增 3.45 万吨。 徐州丰成计划 7 月下旬检修，重庆湘渝计划 7 月初设备检修，杭州龙山设备减量。 国内纯碱市场走势弱，个别企业价格阴跌，成交灵活。个别企业负荷下降，供应窄幅下移。下游需求一般，按需采购，观望情绪重。联产企业氯化铵压力凸显，库存大，价格阴跌。 供应端，纯碱日产 10.7 万吨，高位运行，计划检修企业少。需求端，光伏玻璃开启堵窑和冷修，三季度或加大减产力度。重碱两大下游短期稳定、中期下降。库存方面，上周累库，厂家降价，下游刚需采购，中游库存低。 利润和成本上，今年盐和煤价格下滑近 25%，纯碱成本降，利润年初以来反增。但定义纯碱为过剩产业及产能投放期，难给氨碱法利润。 交易策略上，商品反弹行情或入尾声，单边建议以沽空纯碱为主；套利和期权操作建议观望。
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